進(jìn)口鐵礦石價(jià)格自7月份以來(lái)持續(xù)調(diào)整，自7月初開(kāi)始的此輪進(jìn)口鐵礦石價(jià)格調(diào)整幅度已超20%，目前大致回落至今年年初水平，而不銹鋼焊管價(jià)格7月份以來(lái)整體實(shí)現(xiàn)一定漲幅。

鐵礦石價(jià)格下跌主要原因是國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量壓減落地實(shí)施，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)鋼企旬度粗鋼日產(chǎn)環(huán)比呈回落走勢(shì)，7月下旬及8月上旬均同比也呈下降趨勢(shì)，不銹鋼焊管廠減產(chǎn)使鐵礦石需求走弱，由于我國(guó)鐵礦石進(jìn)口占全球貿(mào)易量的六成以上，國(guó)內(nèi)不銹鋼焊管生產(chǎn)收縮給國(guó)際鐵礦石供需帶來(lái)邊際變化，進(jìn)而導(dǎo)致進(jìn)口礦價(jià)格的明顯調(diào)整。

海外方面，疫情過(guò)后全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)歷底部反彈、加速恢復(fù)階段，目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入頂部區(qū)域。近兩個(gè)月，中物聯(lián)和摩根大通全球制造業(yè)PMI均連續(xù)回落，隨著制造業(yè)擴(kuò)張放緩，大宗商品需求臨近高點(diǎn)。同時(shí)，新興國(guó)家連續(xù)加息，美國(guó)7月份就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松的預(yù)期漸強(qiáng)，包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品漲價(jià)動(dòng)能減弱。

成本是影響不銹鋼焊管價(jià)格走勢(shì)的主要因素之一，長(zhǎng)期來(lái)看，礦價(jià)、不銹鋼焊管價(jià)格走勢(shì)具有較高的相關(guān)性，鐵礦石價(jià)格下跌會(huì)使不銹鋼焊管價(jià)格的成本支撐轉(zhuǎn)弱，后期會(huì)不會(huì)引發(fā)鋼價(jià)下行，從而出現(xiàn)鋼礦循環(huán)下跌的情形？

鐵礦石價(jià)格大幅調(diào)整，但由于煤、焦價(jià)格處于高位，不銹鋼焊管生產(chǎn)成本回落幅度相對(duì)偏低，隨著不銹鋼焊管價(jià)格反彈，主要不銹鋼材品種盈利回升但未達(dá)前期高點(diǎn)。

一般情況下，成本下降、生產(chǎn)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)引發(fā)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，使供需關(guān)系改變，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整。今年下半年不銹鋼焊管行業(yè)為政策性限產(chǎn)，從目前情況看，減產(chǎn)力度較大，實(shí)際執(zhí)行中產(chǎn)量適應(yīng)需求的可能性更大，供應(yīng)大幅超過(guò)需求的概率較小。鐵礦石價(jià)格回落會(huì)使成本支撐轉(zhuǎn)弱，如果繼續(xù)下行，會(huì)給不銹鋼焊管價(jià)格帶來(lái)壓力，由于不銹鋼焊管市場(chǎng)供需格局優(yōu)化，礦價(jià)、不銹鋼焊管價(jià)格波動(dòng)幅度或有所不同，鋼、礦價(jià)差可能拉大，不銹鋼廠生產(chǎn)盈利預(yù)計(jì)能保持較好水平。