剖析人士表明，現(xiàn)在時節(jié)性需求環(huán)比改進(jìn)，庫存下行使得短期TP316L不銹鋼無縫管價格具備支撐，近期微觀預(yù)期向上批改有望使得板塊估值有所修正；環(huán)保預(yù)期趨弱使得中期TP316L不銹鋼無縫管價格承壓，長時間房地產(chǎn)和基建需求面對較大下行壓力使得微觀預(yù)期依然較為失望，職業(yè)面對基本面與微觀預(yù)期共振向下的風(fēng)險。

成績創(chuàng)新高

不銹鋼現(xiàn)貨超市網(wǎng)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，TP316L不銹鋼無縫管價格均有所上行。招商證券表明，供需緊平衡下價格維持高位，與質(zhì)料價格剪刀差擴(kuò)展，一方面因為三季度下游房地產(chǎn)、基建為開工旺季(7、8月房地產(chǎn)新開工面積累計同比分別為14.4%、15.9%，創(chuàng)全年新高)，TP316L不銹鋼無縫管需求不差；而供應(yīng)端因為環(huán)保限產(chǎn)限制，產(chǎn)值開工率比上一季度均有所下行。

從發(fā)布成績預(yù)告和三季報的鋼企來看，多家鋼鐵企業(yè)三季度成績預(yù)告顯現(xiàn)增速杰出。前三季度，TP316L不銹鋼無縫管市場環(huán)境繼續(xù)安穩(wěn)、價格穩(wěn)步上升。陳述期內(nèi)，公司鐵、鋼材產(chǎn)值再創(chuàng)前史新高，公司前三季度和第三季度成績均再創(chuàng)前史最優(yōu)成績。

上星期京津冀及其周邊地區(qū)開端正式限產(chǎn)，受限產(chǎn)邊沿放松影響，不同種類不銹鋼材價格呈現(xiàn)回調(diào)。但本年限產(chǎn)是燒結(jié)、轉(zhuǎn)爐、高爐等全環(huán)節(jié)限產(chǎn)，上一年只有高爐限產(chǎn)，實踐供應(yīng)添加有限?，F(xiàn)在板塊基建補短板、地產(chǎn)高周轉(zhuǎn)需求耐性強、制造業(yè)投資趨穩(wěn)的總體需求邊沿好轉(zhuǎn)的中期邏輯依然建立。且微觀體現(xiàn)優(yōu)異、通過前期調(diào)整，優(yōu)質(zhì)個股PE估值再次回到3-4倍區(qū)間，估值與成績匹配杰出。

限產(chǎn)邊沿影響削弱，估計TP316L不銹鋼無縫管價格將呈現(xiàn)回調(diào)。采暖季限產(chǎn)被非限產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)抵消，估計產(chǎn)值將顯著高于上一年采暖季水平，四季度難以呈現(xiàn)供應(yīng)緊缺局勢。基本面走弱后股價難有體現(xiàn)。