今天早間統(tǒng)計局發(fā)布5月份微觀數(shù)據(jù)，首要經(jīng)濟數(shù)據(jù)簡直全線回落，出資、消費、出產(chǎn)幾大要素目標均低于商場預期，早前發(fā)布的信貸數(shù)據(jù)也不甚抱負，嚴監(jiān)管布景下社會融資總量幾近腰斬，對經(jīng)濟構(gòu)成必定壓力。防危險主線下，基礎建設承壓向下，連累固定資產(chǎn)全體繼續(xù)下滑。本月房地產(chǎn)出資反而鶴立雞群，開工、出售等數(shù)據(jù)團體好轉(zhuǎn)，全體維穩(wěn)的態(tài)勢修正商場情緒。交易數(shù)據(jù)全體好于預期，但受交易保護主義和關稅壁壘影響，鋼材出口回落趨勢已定。關于鋼需，保持之前的猜測不變，未來304不銹鋼管需求增量空間有限。

1、基建承壓連累固定資產(chǎn)出資

今年以來固定資產(chǎn)出資增速始終處于回落態(tài)勢。本月來看，固定資產(chǎn)出資回落首要是基礎設施出資連累所造成的。防危險主線下基建承壓顯著。前5月基礎設施出資同比增加9.4%，增速比1-4月份回落3個百分點。

三大攻堅戰(zhàn)傍邊要求防備化解重大危險，包含對不合規(guī)、不合法項目要進行標準和整理，要求當?shù)厝谫Y行為、舉債行為愈加標準。債款危險防備下當?shù)卣度谫Y受到嚴厲約束，部分地區(qū)很多市政類基建項目停建或緩建還將慣性連累后續(xù)基建增速，估計未來基礎設施出資仍是有必定壓力。

2、房地產(chǎn)回暖 鶴立雞群

5月份房地產(chǎn)出資雖略有回落，但“維穩(wěn)”的態(tài)勢契合商場預期。從出資端看，資金到位狀況也呈現(xiàn)上升態(tài)勢。出售端也有好轉(zhuǎn)，5月出售面積同比增加8%，增速由負轉(zhuǎn)正，闡明出售加速回暖。今年以來各地各出奇招的“搶人大戰(zhàn)”，推進多地樓市升溫，房地產(chǎn)的維穩(wěn)能夠有用修正商場失望預期。

3、制造業(yè)表現(xiàn)堅硬

在固定資產(chǎn)出資接連下滑3個月的大布景下，制造業(yè)出資卻接連兩個月呈現(xiàn)了企穩(wěn)上升的好勢頭。估計制造業(yè)出資短期內(nèi)仍是能夠連續(xù)企穩(wěn)上升的態(tài)勢。

4、進出口雙雙好于預期

前5個月我國進出口繼續(xù)擴大，對歐盟、美國、東盟和日本等首要商場進出口均增加，對“一帶一路”沿線國家進出口增加11.1%，高于全體水平。不過受交易保護主義和關稅壁壘影響，2018年鋼材出口回落趨勢已定。

5.304不銹鋼管供應有望縮短 需求增量空間有限

供應方面，5月份粗鋼日均產(chǎn)值再創(chuàng)前史新高，與上月的判別相符。粗鋼產(chǎn)值的繼續(xù)飆升，難以單純的只用表外數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向表內(nèi)這個勉強的理由來解說了。采暖季完畢后的加速出產(chǎn)，豐盛贏利的催動，需求的支撐以及304不銹鋼管庫存的繼續(xù)下降，包含行將面臨的新一輪環(huán)保督察前的提早出產(chǎn)，多種要素導致304不銹鋼管企業(yè)的產(chǎn)能開釋熱情。而另一方面，這些也催生了不合規(guī)產(chǎn)能的“死灰復燃”。5月底中心環(huán)保督察組進駐多省，展開304不銹鋼管職業(yè)專項排查“回頭看”工作，新一輪環(huán)保風暴席卷商場，估計將對供應側(cè)的開釋形成必定程度的按捺。

需求方面，考慮到今天發(fā)布的首要經(jīng)濟數(shù)據(jù)簡直全線回落，出資、消費、出產(chǎn)幾大要素目標均低于304不銹鋼管商場預期，早前發(fā)布的信貸數(shù)據(jù)也不甚抱負，嚴監(jiān)管布景下社會融資總量幾近腰斬，對經(jīng)濟構(gòu)成必定壓力。防危險主線下，基礎建設承壓向下，連累固定資產(chǎn)全體繼續(xù)下滑。本月房地產(chǎn)反而出資鶴立雞群，開工、出售等數(shù)據(jù)團體好轉(zhuǎn)，全體維穩(wěn)的態(tài)勢修正商場情緒。交易數(shù)據(jù)全體好于預期，但受交易保護主義和關稅壁壘影響，鋼材出口回落趨勢已定。關于鋼需，保持之前的猜測不變，未來304不銹鋼管需求增量空間有限。