分析人士表明，當時不銹鋼無縫管庫存現(xiàn)已回歸合理區(qū)間，需求強度繼續(xù)添加，供應端的復產(chǎn)影響在高需求增加下順利消化，若能繼續(xù)不掃除重演2017板塊反轉(zhuǎn)行情。

庫存去化加速

到上星期三，期現(xiàn)同跌，價差擴大，周日不銹鋼無縫管現(xiàn)貨價格上升，期貨繼續(xù)停盤。上星期是庫存去化的第四周，庫存去化速度繼續(xù)加速，去化速率為五年間同期最快。一起周內(nèi)成交量數(shù)據(jù)也保持了比較高的水平。從不銹鋼無縫管庫存的加速去化和高成交量來看，需求僅僅有所推延，但強度并未受到影響。

整體來看，不銹鋼無縫管產(chǎn)業(yè)鏈贏利繼續(xù)向鋼廠端搬運，各種類的贏利都有所上升。由于鐵礦石基本面更差，不銹鋼無縫管大降時質(zhì)料降幅更大。前期微觀預期悲觀疊加交易戰(zhàn)導致不銹鋼無縫管商場錯殺鋼鐵股，在需求逐步開釋，不銹鋼無縫管價格回漲的布景下，鋼鐵板塊有望得到修正，迎來出資時機。

供應彈性有限

據(jù)了解，近期不銹鋼無縫管庫存加速去化帶來高庫存壓力繼續(xù)緩解，成交量也維持在較高水平，接下來需求旺季預期仍存在，不銹鋼無縫管需求端或有進一步的開釋。

供應方面，環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)發(fā)力，短期供應開釋的彈性不大，前期河北省檢查了已核發(fā)排污許可證鋼企157家，對6家要求“撤證”停產(chǎn)，113家責令限產(chǎn)期限整改，唐山、邯鄲兩地均對鋼企施行非采暖季錯峰出產(chǎn)規(guī)則。此外，5-6月將敞開“地條鋼”專項大檢查，本年也將展開第二輪中心環(huán)保督察，為全年不銹鋼無縫管去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)嚴厲奠定基調(diào)。

從股票商場視點來看，短期板塊出資首要決定于心情面的改變，基本面因素將靠后。當時中美交易沖突是影響不銹鋼無縫管商場心情的重要因素，若后期趨于平緩，商場擔憂心情緩解，不銹鋼無縫管商場或?qū)⒂瓉硪惠喎磸?。相較其他板塊，鋼鐵板塊成績愈加夯實，在前期超跌布景下，鋼鐵板塊在商場心情穩(wěn)定后有修正板塊估值的反彈時機。主張重視輕視值、高成績且前期超跌個股。

短期來看，供應端開工受限，需求繼續(xù)復蘇，庫存去化支撐不銹鋼無縫管價格筑底。中長期看，鋼鐵板塊估值遍及較低，而鋼廠繼續(xù)盈余概率較大，跟著不銹鋼無縫管價格回穩(wěn)，板塊具有超跌反彈的時機。

別的，國家安監(jiān)總局要求于2018年在全國深入展開不銹鋼無縫管企業(yè)嚴重出產(chǎn)安全事故隱患排查管理專項舉動。有組織分析以為，安全出產(chǎn)可能會成為繼“地條鋼”和環(huán)保之后，不銹鋼無縫管職業(yè)將是下一個超預期的風口?？春门挪楣芾砼e動嚴厲執(zhí)行對供應端的優(yōu)化，大型上市鋼企通常在安全出產(chǎn)方面做得較好，有望從中獲益。