1-2月房地產(chǎn)出資和新開工數(shù)據(jù)微弱，不銹鋼焊管補(bǔ)庫存顯著，土地成交放大，17年房地產(chǎn)出資與新開工不該失望邏輯被逐漸印證。咱們以為房地產(chǎn)出資數(shù)據(jù)微弱表明晰現(xiàn)在房企積極補(bǔ)庫存，其間三四線城市的去庫存的力度尤為杰出，1-2月份非重點(diǎn)城市商品房出售面積同比添加35.9%，較去年增速上升14個百分點(diǎn)。別的，房企土地購置面積自2014年11月以來初次正添加，說明晰房企積極拿地。依據(jù)華夏地產(chǎn)數(shù)據(jù)，2017年1-2月拿地最多的20大房企的總金額較2016年同比上漲75.4%，更多的供地為后續(xù)不銹鋼焊管補(bǔ)庫存翻開空間。

環(huán)保限產(chǎn)疊加中頻爐退出，產(chǎn)值添加幅相對有限。1-2月跟著不銹鋼焊管價(jià)格上漲，不銹鋼廠盈余才能增強(qiáng)，生產(chǎn)積極性高漲。但由于供應(yīng)遭到環(huán)保限產(chǎn)、去產(chǎn)能、撤銷中頻爐等辦法的影響，不銹鋼焊管產(chǎn)值的添加略低于預(yù)期。一方面，兩會時(shí)期，華北多地限產(chǎn)，華北地區(qū)的產(chǎn)值有必定的縮短。另一方面，現(xiàn)在全國各地的中頻爐連續(xù)鏟除中，中頻爐產(chǎn)能的快速退出所帶來的供應(yīng)需要，在限產(chǎn)的背景下不銹鋼焊管難以快速補(bǔ)償。

供需緊平衡，不銹鋼管商場的將堅(jiān)持整體偏強(qiáng)。咱們以為不銹鋼焊管行業(yè)處于一個產(chǎn)能縮短，產(chǎn)值添加相對有限，下流需要旺盛的緊平衡狀況。供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)疊加中頻爐退出，下流需要1-2月房地產(chǎn)、基建、工程機(jī)械需要旺盛，轎車家電需要平穩(wěn)，現(xiàn)在不銹鋼焊管社會庫存加速降低，加之現(xiàn)在現(xiàn)已進(jìn)入金三銀四的傳統(tǒng)不銹鋼焊管需要旺季，不銹鋼焊管商場的將堅(jiān)持整體偏強(qiáng)的走勢。